本报记者夏治斌石英婧上海报道配资网排名
“请介绍一下香港联交所H股发行相关事宜的进度。”2025年2月7日，有关心宁波均胜电子有限公司（600699.SH，以下简称“均胜电子”）的投资者在上证e互动平台上问道。
《中国经营报》记者注意到，今年以来，“A+H”双重上市热潮依旧，不少A股公司接连宣布赴港上市，均胜电子便是其中一家。作为A股的汽车零部件巨头，均胜电子在今年1月中旬向香港联交所递交了发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请。
招股书显示，均胜电子是智能汽车科技解决方案提供商，提供汽车行业关键领域（主要包括汽车电子和汽车安全）的先进产品和解决方案。根据弗若斯特沙利文相关数据，按2023年收益计，该公司是中国第二大和全球第四大智能座舱域控系统提供商，以及中国和全球第二大汽车被动安全产品提供商。按2023年收益计，均胜电子是中国第二大独立汽车零部件供应商。
均胜电子亮眼的市场表现背后，离不开企业近些年的频繁扩张，但这也带来了一系列的“后遗症”。截至2024年9月30日，均胜电子负债总额为405.9亿元，资本负债率高达68.6%。
北方工业大学汽车产业创新研究中心研究员张翔表示，从企业发展的资金需求来看，均胜电子作为知名的汽车零部件供应商，有着较为庞大的市场体量。“但当下的汽车零部件市场竞争激烈，均胜电子要想维持现有的市场份额或者寻求更进一步发展的话，则需要更多的资金。若冲刺港股上市成功的话，能够帮助均胜电子拓宽融资的渠道，从而解决企业发展的资金需求。”
“并购王”冲刺港股IPO
成立于2004年的均胜电子从汽车功能件为主业的零部件起步，现已成长为一家全球领先的智能汽车科技解决方案提供商，其主要提供两类解决方案，即汽车电子和汽车安全解决方案。汽车电子解决方案主要包括汽车智能解决方案、新能源管理系统解决方案和人机交互产品。汽车安全解决方案则主要提供安全气囊、安全带、智能方向盘和集成式安全解决方案。
招股书显示，截至2024年9月30日，均胜电子在全球设有19个研发中心和超过50个生产基地，覆盖亚洲、欧洲和北美等主要汽车市场。在客户方面，截至2024年9月30日，均胜电子的客户覆盖超过了100个全球汽车品牌，客户包括中国和全球的十大整车厂。
海外市场是均胜电子重要的贡献来源。比如2023年，均胜电子境外销售占总收益的比例为76.3%。2021年至2024年，其连续四年在中国跨国公司100大及跨国指数中排名第一。
均胜电子2011年在上交所上市。上市之后，均胜电子先后收购了德国PREH、德国QUIN、美国KSS以及日本高田资产（PSAN业务除外）等，频繁的收购也让均胜电子能够快速发展。
而在这几年，随着智能化和电动化的行业浪潮兴起，均胜电子在获得机遇的同时，也面临挑战。行业“内卷”加剧，这使得均胜电子需要不断提高研发能力，因而其资金需求也在上升。
张翔进一步告诉记者，从行业发展的前景来看，新能源汽车是当下的热门产业，对均胜电子的业务拉动作用很强。“均胜电子的业务转型很早，汽车安全、智能座舱等业务贡献的比重越来越大，资本看好这些业务的未来发展，冲刺港股上市能进一步帮均胜电子提升行业影响力。”
对于均胜电子港股上市的考量，中国企业资本联盟副理事长柏文喜称，港股市场国际化程度高，能够吸引全球资金，且上市规则灵活，审批流程优化，尤其是对A股公司提供了快速审批通道。“2024年10月，香港证监会与港交所联合推出快速审批通道，对市值超100亿港元的A股公司开放‘先A后H’绿色通道。‘A+H’模式的协同效应是：通过港股上市，企业可以实现‘业务+资本’的全球化联动，优化股东结构，增强海外合作伙伴的信心。”
募资解渴缓解债务压力
对于频繁收购的影响，均胜电子在招股书中称：“我们过往进行收购以扩展业务地理版图、业务规模和市场份额，而这些收购导致大量重组成本和商誉减值。由于这些收购，我们可能会在未来产生额外的商誉减值，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。”
均胜电子方面还称：“我们可能会不断积极寻求战略机遇，以收购或投资我们认为有利于产品开发、研发能力、技术和销售网络的业务、产品、解决方案、生产力或专有技术。我们无法保证能成功执行扩张和收购计划并如期完成相关交易。此外，我们通过收购和投资实现增长的能力，取决于我们识别和整合合适目标以及按合理条款获得必要融资的能力。”
均胜电子2024年第三季度报告显示，截至2024年9月30日，其负债总额为405.9亿元，资本负债率68.6%。具体来看，截至9月30日，均胜电子短期借款为54.5亿元、一年内到期的非流动负债35.6亿元、长期借款137.1亿元，有息负债总计约227.2亿元。
寻求港股上市，或能帮助均胜电子募资解渴。柏文喜表示，通过港股上市募集资金，均胜电子可以补充流动资金，优化债务结构，降低短期偿债压力。“港股上市能够提升公司的市场形象和投资者信心，进而可能改善公司的估值水平，增强其在资本市场的融资能力。”
招股书显示，均胜电子此番冲刺港股募资用途包括投资于新一代汽车智能解决方案和前沿技术的研发和商业化，改善公司的生产制造能力，扩大公司的海外业务市场占有率等。
柏文喜称：“改善财务状况的效果取决于市场环境、投资者情绪以及公司自身的业务执行能力。港股上市虽提供了资金支持，但公司仍需有效管理和利用资金，以实现可持续发展。”
打造第二增长曲线
在零部件之外，均胜电子也在积极拓展其他业务，具身智能机器人便是其中之一。而均胜电子切入的机器人赛道在当下极为热门。花旗银行预测，到2050年，全球人形机器人市场规模将达到7万亿美元，数量将达到6.48亿台。汽车产业链企业也在加速布局该赛道。
新年伊始，均胜电子在董事长王剑峰的“再创业，创新前行”号召下，对工作进行全面部署，尤其对具身智能机器人产业相关前瞻技术与市场战略布局。
记者了解到，均胜电子定位为“汽车+机器人Tier1”，向包括全球车企在内的具身智能机器人相关公司提供软硬件及解决方案，将自身在汽车核心零部件的研发与高端制造能力，加速拓展至具身智能机器人产业链上下游，打造第二增长曲线。据悉，均胜电子的新业务也有了进展。目前，均胜电子为人形机器人打造的核心零部件已经向知名人形机器人公司送样。
对于均胜电子拓展机器人业务的考量和具备的优势，张翔表示，机器人也是当下热门的赛道，均胜电子进入这一赛道，可以使得公司的业务更加多元化，也可以帮助企业向科技公司转型，进一步提高公司的知名度。“均胜电子在汽车零部件深耕多年，客户之所以能够覆盖超过100个全球汽车品牌，足以说明其背后的硬实力，这也是它定位机器人Tier1的底气所在。”
“机器人领域竞争激烈，技术迭代迅速。均胜电子需要持续投入高额研发资金，才能保证技术的持续创新。”张翔称，“与此同时，在电动化、智能化趋势下，整个汽车行业的竞争也日趋激烈，零部件供应也需要大量研发投入，这样才能保证客户不流失。均胜电子现在两条腿走路，所需要的资金会更多。但从公司的财务数据来看，均胜电子面临的财务压力并不小。”
针对公司港股IPO、公司经营等问题，记者在2月10日致电并致函均胜电子证券部，其工作人员表示，会将采访函转至负责媒体采访的相关负责人。2月12日、18日，记者又联系均胜电子证券部，其工作人员称已将采访函转给负责同事配资网排名，但截至记者发稿，尚未有回复。